上周，国内尿素现货价钱大涨。截止7月10日，多地报价上调10~30元／吨不等。7月12日，国里面分企业尿素报价上调5~20元／吨。与此同期，尿素期货价钱同步高潮，商场看涨情感升温。

　　新湖期货尿素商讨员姚瑶默示，近一周尿素主销商场现货价钱自1750元／吨高潮至1800元／吨以上，期货价钱也有所高潮，国外和国内商场均有意多身分。

　　国外方面，姚瑶分析称，最近一轮印度招标价大幅高于商场预期，东海岸价钱达到495好意思元／吨。受印标高潮等音尘影响，中东和北非主销商场价钱跳涨至480好意思元／吨足下，而近期公布的国内小颗粒尿素出口指令价也达到440好意思元／吨，突出于主产区3000元／吨足下的现货价钱。

　　“此外，尿素商场还传出有第二批出口配额。若这则音尘结束，出口预期也会进一步上调。”她说，当今河北、山东和江苏等主要口岸依然初始集港，7月10日尿素的口岸总库存接近49万吨，大幅高于历史同期，权衡6—7月出口数据将有显贵普及。

　　国内方面，7月中旬农业需求处于旺季末端阶段，部分地区仍有增量需求，复合肥工场也有一定的补货需求，本周尿素订单环比有所上升，同比好于客岁同期。

　　“轮廓来看，国外尿素现货价钱大幅高潮、出口预期普及、国内收单企稳等多重身分带动尿素期货和现货价钱高潮。”姚瑶称。

　　中信建投期货能化商讨员刘书源默示，近期国内尿素期现货价钱同步高潮，是出口刺激、资本撑合手与计谋扰动等身分共振的效劳。7月8日，印度RCF尿素招标最廉价为495好意思元／吨（东海岸），折合国内出厂价为3300元／吨，与国内主流地区的现货价1800元／吨存在1500元／吨的差距。天然首批配额订单基本签完，且出口不成流向印度，但前期出口计谋依然减弱，较高的出口利润带动商场情感升温，撑合手国内商业商集港出口意愿。

　　看向基本面，姚瑶默示，当今尿素供需基本面相对均衡，上游供应处于高位，卑劣国内需求将徐徐插足淡季，合约交易但出口存在较强撑合手。

　　具体来看，她默示，本年以来上游供应偏强，上周尿素日产量为19.8万吨，跳动客岁同期2万吨足下。天然夏令工场会有季节性肃穆，但到当今为止，本年公布肃穆计算的厂家未几。

　　“夏令国内农业需求暂时插足淡季，不外，复合肥企业开工率依然处于历史低位，权衡后期将筑底回升，为秋季需求作念准备，出口增长仍值得期待。现时国内厂家出口有极高的利润空间，权衡尿素的出口配额将获得充分欺诈。”姚瑶说。

　　刘书源默示，在安设夏令肃穆增多的配景下，近期尿素周过活产量着落至19.8万吨。此外，鄙人游集港增多的情况下，上游企业库存着落彰着，全体供应压力缓解。需求方面，复合肥秋季肥分娩陆续启动，8月复合肥开工率回升撑合手了尿素需求。出口成为尿素的去库渠说念之一，现时出口并未彰着放量，2025年上半年仅出口31.1万吨，天然同比彰着增多，但相较于2023年的边界仍旧较少，后续需善良出口能否缓解国内供应压力。

　　瞻望后市，姚瑶以为，短期国外尿素价钱大幅高潮，国内出口预期较强，尿素价钱将企稳。但中长久来看，当今上游煤制尿素企业利润空间较大，开工积极性高，产量合手续处于高位，远期尿素价钱承压。提倡合手续善良出口计谋变化、夏令上游肃穆计算以及秋季复合肥工场开工情况。

　　在刘书源看来，短期尿素价钱或偏强激荡，但1800元／吨的计谋顶较难冲突。中长久来看，国内尿素商场处于“高供应、弱内需、强出口预期”的博弈之中。在中期近200万吨的尿素新增产能开释后，尿素日产量或从头回升至21万吨隔壁，后市要看农业需求淡季能否无间上游的高供应压力。此外，尿素的出口计谋动向也值得善良，比如第二批出口配额落地的本领、数目及分拨决策等。

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