本站音信，日前华泰柏瑞新兴产业混杂C基金公布四季报，2024年四季度最新范畴0.02亿元，季度净值涨幅为-3.25%。

从功绩发达来看，华泰柏瑞新兴产业混杂C基金往日一年净值涨幅为8.0%，在同类基金中名次2853/4129，同类基金往日一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金往日一年的最大回撤为-18.15%，缔造以来的最大回撤为-46.99%。

从基金范畴来看，华泰柏瑞新兴产业混杂C基金2024年四季度公布的基金范畴为0.02亿元，较上一期范畴231.78万元变化了-68.23万元，环比变化了-29.44%。该基金最新一期金钱树立为：股票占净值比84.14%，杠杆倍数无债券类金钱，现款占净值比16.16%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达23.15%，第一大重仓股为宁德期间（300750），持仓占比为3.5%。

华泰柏瑞新兴产业混杂C现任基金司理为吴邦栋。其中在职基金司理吴邦栋已从业6年又318天，2020年8月20日注意接办责罚华泰柏瑞新兴产业混杂C，任职期间累计禀报为-13.01%。当今还责罚着11只基金居品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金司理的不雅点如下：阅历9月底的反弹后，四季度行情举座颤动，但市集交投活跃，千般主题契机流露。期间，10月中上旬在前期的快速大涨后，市集一度回调。而行至10月下旬，一方面计策不时密集加码，包括鼓舞房地产市集止跌回稳的"442"增量计策组合拳落地，证券、基金、保障公司互换便利(SFISF)操作注意启动等，提振市集信心，另一方面9月大宗经济计划呈现改善信号，带动经济预期改善，市集再度迎来高潮。直至11月中旬，东说念主大常委会的计策宽松完结重复特朗普上任激发对关税的担忧，市集再次回调。直至11月底启动，跟着特朗普交游降温，同期12月国内辛苦会议窗口附近，市集风险偏好迎来改善。而到了12月下旬，跟着政事局会议、经济职责会议陆续召开，重复宏不雅数据指向基本面的内纯真能仍一定偏弱，市集也举座颤动波动。整个这个词四季度，沪深300跌2.06%，中证500跌0.30%，创业板指跌1.54%。作风上，成长、小盘作风一度占优。而近期跟着风险偏好回落，又转向大盘、红利作风。 u3000u3000宏不雅经济方面，跟着计策落地成功，四季度经济基本面进一步边缘改善。具体来看，7-9月，我国制造业PMI录得50.1%、50.3%、50.1%，不时处于膨大区间。12月制造业PMI虽环比回落，但主如果分娩和配送期间的株连，需求仍在朝上。剔除季节性影响后，PMI数据举座延续企稳，但另一方面咱们也需要看到其中的结构分化和计策拉动特征依旧显豁，内纯真能弹性仍一定偏弱。分娩端，11月范畴以上工业加多值同比5.4%，前值5.3%，高于市集预期的5.2%。其中制造业增速同比为6.0%，是往日六个月以来最快。亏本端，10月需求提前开释后，11月商品需求较快回落。11月社会亏本品零卖总数同比3.0%，前值4.8%，低于市集预期的5.3%。投资端，11月固定金钱投资当月同比2.4%，前值3.4%。举座来看，固定金钱投资变化不大，环比季调0.1%，略高于前值的-0.16%，旧年基数举高的布景下同比低于前值照实算不上延缓，但也莫得加快特征。出口端，11月出口当月同比6.7%，前期积压订单开释罢了后，本期增速回落相宜预期，保管7%控制的增长也足见韧性。物价方面，11月通胀结构性斥地，回升动能仍需计策复旧。其中11月CPI同比为0.2%，略低于前值的0.3%;PPI同比-2.5%，略高于前值的-2.9%。社融方面，11月11月社融加多2.3万亿元，同比少增1197亿元，低于市集平均预期。各分项中，实体信贷同比少增，企业债与政府债同比多增，其余变化不大。社融存量增速为7.8%，与上月持平。 u3000u3000计策层面，9月底以来国内各项宽松举措密集落地，近期政事局会议、中央经济职责会议愈加积极有为的宏不雅计策定调、聚焦需求侧发力和供需平衡的职责念念路，以及关于楼市股市愈加明确的赞助立场，进一步对中恒久基本面的改善和市集信心的回暖变成不时的复旧。其中，关于现时经济，方案层明确"正视困难，矍铄信心"，并针对性提议五个"必须统筹好"看成职责总纲，直切现时经济面对的关节问题。宏不雅计策方面，财政计策"愈加积极"+货币计策"狂放宽松"的组合，意味着来岁计策逆周期刺激将愈加"积极有为"。1)财政计策方面，会议明确"引申愈加积极的财政计策"，在此前"积极"基调的基础上稀薄加多"愈加"二字强调，意味着在本年年内财政计策还是加大发力的布景下，来岁财政计策取向和力度会愈加积极。本事上，包括提高赤字率、加大财政支拨、增发超恒久格外国债和专项债等，来岁财政增量空间可期。2)货币计策方面，一是"保持流动性合理充裕"变为"保持流动性充裕"，二是明确提议来岁要"应时降准降息"，意味着后续降准降息王人有空间况且会适应落地。稳增长的同期，也将对市集风险偏好变成复旧。更辛苦的，本次会议初次将"稳住楼市股市"列为经济职责的要点，提振股市还是成为本轮计策稳增长的辛苦抓手。此外，关于计策落地的节律上，会议陌生明确"各项职责能早则早、攥紧抓实，保证实足力度"，关于实时应答外部冲击、变成致密预期也有辛苦真义。而外洋方面，特朗普胜选且共和党同期成为究诘院和众议院的大宗党派，特朗普交游一度主导市集。另一方面，12月好意思联储依期降息25bp，但为后续降息节律作念了鹰派引导。尤其是近期宏不雅数据自满好意思国经济较有韧性，重复好意思联储正在评估特朗普计策影响，令市集本已鹰于联储的降息预期再度收窄，期限溢价和通胀预期鼓舞10年期好意思债收益率高潮。现时，市集降息预期保持在2025年降息1-2次的偏紧区间。 u3000u3000行业层面，跟着9月底启动计策重磅加码，市集beta式高潮，TMT、先进制造等高弹性标的领涨。而行至11月中下旬市集回调，银行、红利、亏本等板块发达靠前。而11月底启动，跟着特朗普交游降温，同期12月国内辛苦会议窗口附近，市集风险偏好迎来改善，TMT、先进制造再度反弹，金融、亏本标的也不时复旧。到了12月下旬，市集举座颤动回调，而红利标的却逆市高潮。 u3000u3000本基金在讲述期内赓续保持行业及个股景气度选股的念念路，举座来说行业树立上较为平衡，成长股比例略为加多，主要以亏本以及高端制造类的成长个股为主。 u3000u3000近期市集波动再度加大，一方面是化解前期预期完结的压力，另一方面亦然对特朗普上任在即、年报功绩预报表示窗口附近等不细则身分的提前演绎。但站在咱们的角度，跟着9月底以来计策加码带来市集逻辑回转，咱们更热心的仍是这轮行情走多长。围绕着回转逻辑，老本市集和金钱欠债表以及中国经济要变成一种良性的正面轮回，需要更永恒的行情，而不是短期暴利。然而中国经济的不时好转不是一蹴而就的，因此本轮高潮或将由多个阶段性的"快涨、大波动"的颤动市组成，底部适应抬升、拾级而上。面对阶段性的颤动波动，关节是把合手好预期与执行的节律，愚弄短期波动期布局。 u3000u3000结构上，短期维度，由于两会前基本面和计策尚待考证，市集举座仍处于预期驱动的阶段，或仍将呈现大盘红利+小盘主题的"哑铃型"作风。但需要详确的是，由于预期驱动的经由中也交汇着执行的扰动，使得"哑铃"的两头在节律上可能有些互异：从岁首到春节前，退市新规成功、特朗普就任等潜在身分扰动，重复险资等主要增量资金影响，"哑铃"可能更偏大盘、红利一端。而2月(尤其是从春节后到两会期间)，跟着春节数据表示、地点两会陆续召开说明各地GDP主见和要点职责标的，资金面环境相对宽松、重复对两会计策期待，"哑铃"将可能更偏成长、主题一端。 u3000u3000中恒久维度，行情得以不时最终仍需要盈利复旧，届时市集审好意思或也将从估值驱动归来盈利驱动。本轮来看，3、4月份或将是行情能否转向盈利驱动的辛苦不雅察窗口。一方面，来自中好意思商业等外部的扰动适应"靴子落地"，市集或将进一步聚焦里面景气斥地的陈迹。更辛苦的是，2025年3月初两会将进一步明确经济主见和包括赤字率在内的增量计策力度，为市集注入一剂"强心剂"。同期在阅历逆周期计策发力2个季度后，2024年年报和2025年一季报有望考证企业基本面的改善，进一步强化市集信心。此时可择机提高对内需顺周期和窘境回转行业的热心。 u3000u3000操作方面，咱们仍对峙精选细分景气行业，从下到上挖掘个股，加入一些现款流提前复苏，或财报增速超预期的个股。举座来说，在热心前边提到的宏不雅面几个身分的同期，笼统讨论组合可能的盈利增长和估值的匹配进程，对结构进一步优化。

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